L'incidenza
dei costi.

Il nome lo trovi sul rendiconto della tua banca o sul documento del prodotto. Il codice ISIN è la sigla di dodici caratteri che lo accompagna sempre, tipo IT0005242117: è il modo più sicuro, perché due classi dello stesso fondo possono chiamarsi uguale e costare diverso. In archivio ci sono 39.831 classi di fondi e SICAV e 2.174 fra ETF, ETC ed ETN quotati a Milano, di 151 case di gestione, più 285 polizze vita d'investimento di 44 compagnie, con i documenti di 66 singole linee d'investimento. Una polizza l'ISIN non ce l'ha: si cerca per nome, e la scheda dice se quello che hai trovato è il contratto o una delle linee che ci stanno dentro. Sulle polizze l'archivio non è finito: ci sono 31 compagnie sulle 36 imprese vita italiane, e delle cinque che mancano una parte non arriverà. Quattro non vendono prodotti d'investimento e non li venderanno, quindi il paragone onesto è 31 su 32; una l'ho fermata io, perché i suoi documenti dicono il costo in un modo che non si può confrontare con gli altri. Delle 50 imprese europee che vendono prodotti d'investimento in Italia ce ne sono 13. Sono parte delle 172 imprese vita europee iscritte all'albo (141 operano solo in libera prestazione di servizi, 18 solo con una sede qui, 13 in tutti e due i modi), e l'IVASS ne pubblica il nome ma non il sito: una ricerca li ha trovati a uno a uno e 24 porte si sono aperte, ma quello che ne usciva chiamava costo del contratto il costo di una linea. Adesso quel costo si legge per quello che è, e le altre porte si apriranno una alla volta. Se non trovi la tua polizza, può darsi che la sua compagnia non sia ancora fra queste.

Serve quando il tuo prodotto non lo trovi, o non sai come si chiama. I costi qui sotto si riempiono con una media di mercato, non con quelli del tuo prodotto: danno l'ordine di grandezza, non la tua misura. Restano tutti modificabili, e se hai il KID sotto mano copiarli da lì cambia il risultato.

Puoi lasciarlo vuoto: senza, il conto ti dice quanto ti costa il prodotto in euro sull'orizzonte scelto. Riempiendolo aggiungi una domanda in più: scrivi il rendimento annuo che il tuo prodotto ha realizzato davvero e vedrai quanta parte di quel guadagno se n'è andata in costi, oppure un rendimento ipotetico per guardare avanti. È un'ipotesi di scenario, non una previsione: resta identica con e senza costi, così la differenza che vedi è solo il costo.

È quanto ti è stato trattenuto al momento dell'acquisto, una volta sola. Il KID dichiara il massimo che può essere applicato: quello che hai pagato davvero può essere meno, perché chi ti ha venduto il prodotto può ridurlo o rinunciarci del tutto. Il numero esatto sta nella nota di eseguito o nella lettera di conferma dell'acquisto. Se non lo ritrovi, lascia quello del KID: è il caso peggiore, e almeno sai che di più non può essere.

Scegliendo un fondo a gestione attiva questo campo resta vuoto, mentre per l'ETF e per la polizza unit linked la media vale zero. Il motivo è che un costo di ingresso medio non esiste: nessuna autorità lo pubblica, perché lo sconto lo decide chi vende, e nei KID in archivio metà dei prodotti dichiara zero mentre l'altra metà arriva intorno al 4%. Una media fra i due gruppi non descriverebbe nessuno dei due. Questo numero, quindi, puoi darlo solo tu.

Gestione, amministrazione e transazione: nel KID sono voci separate, qui va la loro somma. La commissione di performance resta fuori (è un onere eventuale, che dipende da come è andato il fondo, e il documento la tiene su una riga a sé): capitalizzarla ogni anno la trasformerebbe in un costo certo che il KID non dichiara.

Si pagano solo quando vendi, e per la gran parte dei fondi sono zero. Se non hai intenzione di disinvestire entro l'orizzonte che hai scritto, puoi lasciarlo a zero: il costo magari esiste, ma non lo pagheresti. Se invece il tuo prodotto ha una penale che cala con gli anni, tipica delle polizze, accendi l'interruttore qui sotto e scrivila lì.